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各家银行购买规模限制：每家银行所购的股票限额不超过该银行的一级资本或5000亿日元二者的最低值，购买的每只股票限额为该股票投票权的5%或下表所列金额。日本央行自2002年10月起实施股票购买计划之后，承诺不会在2007年9月底之前开始出售股票，最早将于2007年10月开始处置所购买的股票且于2017年10月之前完成处置。

造车新势力也是财富新势力造车新势力虽然自诞生起就备受争议，无论是面对交付难还是盈利模式模糊等问题，但还是阻止不了投资市场的追捧，根据胡润排行榜观察，造车新势力不仅是造车的新鲜血液，而且也成为了财富上的新势力。2018年新造车势力富豪排行榜显示，蔚来汽车李斌以125亿元的身价成为新造车企业家中财富之最，榜单排名第276位。何小鹏（100亿元）、贾跃亭（45亿元）、沈晖（35亿元）紧随其后。4家新造车企业大佬挤进榜单，成为今年最大看点。

紧密的银企关系意味着抵抗共性风险能力较弱，主银行制度是货币当局持股的重要基础。虽然日本曾经出现了建立美国式银企分离制度的机遇，但增长路径的作用使日本朝着建立主银行制度的方向发展（紧密的银企结合关系），而且这种趋势在经济高速增长时期得到强化。紧密的银企关系，在顺周期和逆周期中，均可通过改变银行和企业的行为转移风险，但面临共性风险或者系统性风险时将受到较大冲击，泡沫经济的崩溃经验、外生不确定性冲击等凸显了日本紧密银企关系的弊端，2002年互联网泡沫破裂和2008年金融危机均是典型案例，主银行制度下的银企自身无法通过改变自身行为应对危机，反而因为互相传染更容易陷入债务通缩的危机“漩涡”，为化解企业与金融机构的“困境”，日本央行相应于2002年和2009年两次出台“股票采购计划”宣布出资“入市”。因此，从这一角度理解，我们认为，主银行制度的内在机制在应对共性风险和系统性风险时候存在缺陷，这成为货币当局出资持股“入市”的重要基础，也解释了为何日本央行会“一反常态”的入市救场。此外，央行通过直接和间接“持股”也可以达到稳定市场价格、修复投资者情绪、缓解流动性紧张等目的。

可是另一边，特朗普对华为的让步引起了两党对华鹰派的愤怒。7月15日，美国国会参众两院内多位“鹰派”议员同时启动3个立法程序，拟推出2条法案，试图限制美国政府的解禁能力，同时禁止企业及个人与华为接触。就在美国政府态度混乱之际，美国企业则陷入麻烦，他们一直在游说政府，希望尽快做出“解禁”决定。

最后，在银行理财转型发展的新时期，工商银行理财子公司将继续发挥国有大行的行业龙头和担当引领作用，以提升、打造中国领先、世界一流的银行性理财公司为目标愿景，持续提升市场竞争力，不忘初心，砥砺前行，为我国经济的稳定发展贡献我们的一份力量。谢谢！

核心假设风险经济下行超预期，人民币大幅贬值。报告正文1本周策略观点本周值得关注的变化有：1．中国5月财新制造业PMI为50.2，与上月持平；5月财新综合PMI为51.5，低于前值52.7。2．工业品价格方面，本周综合钢价指数小幅下跌，全国水泥市场价格环比小幅下跌，化工品价格稳中有跌、价差涨跌相当。3．本周陆股通北上资金净流入96.08亿元，上周净流出9.28亿元。